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經(jīng)歷了去年的資本寒冬，進(jìn)入2019年，資本市場(chǎng)在觀望和徘徊中前行。在2019年的這個(gè)春天，科創(chuàng)板和注冊(cè)制的推出讓市場(chǎng)感受到了一絲暖意，資本市場(chǎng)有了回暖的跡象，如何解讀科創(chuàng)板帶來(lái)的機(jī)遇？市場(chǎng)困局如何打破？4月2日，浙商創(chuàng)投創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新論壇暨2019基金年會(huì)在杭州舉行，近500位浙商創(chuàng)投基金投資人、股東單位、戰(zhàn)略合作機(jī)構(gòu)及來(lái)自政府、高校、銀行、券商、中介機(jī)構(gòu)等各界人士齊聚一堂，共話2019資本市場(chǎng)新變化。
原省政協(xié)副主席張鴻銘、張蔚文，杭州市委常委、副市長(zhǎng)姚峰，西湖區(qū)委書(shū)記章根明，浙旅集團(tuán)董事長(zhǎng)方敬華，浙江大學(xué)副校長(zhǎng)羅衛(wèi)東，中國(guó)工程院院士、浙江大學(xué)醫(yī)學(xué)院院長(zhǎng)劉志紅，西湖區(qū)委常委、統(tǒng)戰(zhàn)部長(zhǎng)沈陽(yáng)紅，光大銀行杭州分行行長(zhǎng)章國(guó)華，省創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)、原科技廳副廳長(zhǎng)邱飛章，省政協(xié)財(cái)經(jīng)委副主任王春曉，浙商銀行行長(zhǎng)助理盛宏清，杭實(shí)集團(tuán)董事長(zhǎng)沈立，民生銀行杭州分行行長(zhǎng)叢軍，杭鋼集團(tuán)副總經(jīng)理李凱，浙江廣播電視集團(tuán)副總裁馮鐘鳴，省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司副總經(jīng)理王偉，二輕集團(tuán)副總經(jīng)理吳敏，杭州慈溪經(jīng)濟(jì)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)徐新橋，原省民建副主委郭吉豐，浙大控股集團(tuán)董事長(zhǎng)鄭愛(ài)平，杭州銀行副行長(zhǎng)丁鋒，省工行副行長(zhǎng)阮云波，光大銀行杭州分行副行長(zhǎng)鄔雪松，杭州市城建開(kāi)發(fā)集團(tuán)董事長(zhǎng)趙炎林等領(lǐng)導(dǎo)和嘉賓蒞臨指導(dǎo)，浙商創(chuàng)投行政總裁華曄宇和東方衛(wèi)視著名節(jié)目主持人陳辰主持大會(huì)。
▲圖：基金年會(huì)現(xiàn)場(chǎng)
▲圖：近500位各界領(lǐng)導(dǎo)和嘉賓蒞臨指導(dǎo)
▲圖：浙商創(chuàng)投行政總裁華曄宇致歡迎辭并介紹到場(chǎng)嘉賓
▲圖：東方衛(wèi)視著名節(jié)目主持人陳辰
用時(shí)間證明價(jià)值 股權(quán)投資正在進(jìn)入新的黃金期
▲圖：浙商創(chuàng)投董事長(zhǎng)陳越孟致辭
陳越孟首先代表浙商創(chuàng)投致辭，他從“回顧2018年的中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)”、“2018年浙商創(chuàng)投的成績(jī)與不足”、“對(duì)未來(lái)十年的展望與期許”等三個(gè)方面與到會(huì)嘉賓作交流。
陳越孟說(shuō)，2018年是中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)的特殊之年。困難重重，被業(yè)內(nèi)稱作資本寒冬，更有甚者比喻為至暗時(shí)刻。2018年我國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)呈現(xiàn)四大特征：一是多數(shù)基金滯留在募資階段，募資信心不足，絕大部分機(jī)構(gòu)遭遇“募資難”。 二是投資市場(chǎng)仍舊保持較高活力，但兩極分化更為明確。三是退出渠道受阻、一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格倒掛明顯、境外上市數(shù)量反超境內(nèi)。四是政策面危中有機(jī)。
陳越孟認(rèn)為，2018年，雖然VC/PE市場(chǎng)面臨著很多困難，但這是行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)階段。隨著行業(yè)不斷優(yōu)勝劣汰、利好政策逐步推出，監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)，市場(chǎng)將不斷規(guī)范健全，行業(yè)將迎來(lái)更大發(fā)展機(jī)遇。隨著科創(chuàng)板和相關(guān)行業(yè)政策的落地，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)將朝著更加規(guī)范、更加健康的方向發(fā)展。
陳越孟指出，雖然2018年的大環(huán)境并不樂(lè)觀，但浙商創(chuàng)投逆勢(shì)上揚(yáng)，實(shí)現(xiàn)了新的飛躍。年初，浙商創(chuàng)投聯(lián)合浙商銀行與杭州蕭山產(chǎn)業(yè)基金，共同設(shè)立鳳凰行動(dòng)專項(xiàng)基金，一期實(shí)到資金255億元。這是浙江鳳凰行動(dòng)率先落地的基金，同時(shí)也是2018年國(guó)內(nèi)已完成備案的最大的人民幣基金。
2018年浙商創(chuàng)投總計(jì)接觸數(shù)千個(gè)項(xiàng)目，完成盡調(diào)102個(gè)項(xiàng)目。完成投資32個(gè)項(xiàng)目，總投資額超過(guò)前10年總和的數(shù)倍。我們一如繼往聚焦于新智造、高科技、大健康、新消費(fèi)等四大板塊，去年投資的明星項(xiàng)目有曹操專車、當(dāng)虹科技、虹軟科技、太美醫(yī)療、千麥醫(yī)療、安恒信息等。其中，當(dāng)虹科技、虹軟科技已正式申報(bào)科創(chuàng)板并受理披露，安恒信息也將于近日正式申報(bào)，我們投資的企業(yè)占杭州第一批申報(bào)項(xiàng)目的3/7。
2018年在投資難退出難的大環(huán)境下，我們推動(dòng)微貸網(wǎng)在美國(guó)成功上市。推動(dòng)太美醫(yī)療和每日優(yōu)鮮獲得全球知名機(jī)構(gòu)的巨額融資。2018年，公司牽頭組建浙商總會(huì)股權(quán)投資與并購(gòu)委員會(huì)。陳越孟受邀擔(dān)任首任主席。借此平臺(tái)帶來(lái)的交流，浙商創(chuàng)投與中國(guó)銀泰集團(tuán)成立銀泰健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。2018年12月，浙商創(chuàng)投榮獲中國(guó)投資協(xié)會(huì)評(píng)選的“中國(guó)創(chuàng)投二十年20強(qiáng)”獎(jiǎng)項(xiàng)，陳越孟被評(píng)為“中國(guó)創(chuàng)投二十年二十大創(chuàng)投人物”稱號(hào)。千島湖封閉內(nèi)訓(xùn)會(huì)，首次提出并確定了“廣積糧、精項(xiàng)目、強(qiáng)內(nèi)功、敢出手、增收益”的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略方針和投資策略指導(dǎo)思想。
▲圖：浙商創(chuàng)投新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域再結(jié)碩果，微貸網(wǎng)紐交所上市
▲圖：浙商總會(huì)股權(quán)投資與并購(gòu)委員會(huì)成立，陳越孟擔(dān)任首任主席
陳越孟最后強(qiáng)調(diào)，2019年1月，科創(chuàng)板落地，VC/PE利好不斷。在復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境和監(jiān)管升級(jí)下，未來(lái)十年，中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，市場(chǎng)回歸價(jià)值投資，機(jī)構(gòu)更加注重提升自身的風(fēng)險(xiǎn)控制和投后管理能力?？梢哉f(shuō)股權(quán)投資行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)新的階段，真正進(jìn)入了發(fā)展的黃金期。
主題交流干貨滿滿 聚焦行業(yè)熱點(diǎn)
中國(guó)工程院院士、浙江大學(xué)醫(yī)學(xué)院院長(zhǎng)劉志紅就《科技進(jìn)步與人類健康》作主題演講。劉志紅認(rèn)為，健康中國(guó)，離不開(kāi)科技的支撐。未來(lái)醫(yī)學(xué)越來(lái)越與科技相結(jié)合，建立起完善的疾病預(yù)防和治療模式。尤其是人工智能將發(fā)揮更大的作用，借助人工智能手段，通過(guò)高效的醫(yī)學(xué)手段繪制出全息的數(shù)據(jù)，充分利用大數(shù)據(jù)和云技術(shù)，為人類健康服務(wù)。
▲圖：中國(guó)工程院院士、浙江大學(xué)醫(yī)學(xué)院院長(zhǎng)劉志紅
“獨(dú)角獸”，這個(gè)資本市場(chǎng)的熱詞，已經(jīng)成為了資本追逐的風(fēng)向標(biāo)。瑞信董事總經(jīng)理孟輝就《投行角度看中國(guó)獨(dú)角獸及未來(lái)發(fā)展方向》作主題演講。他指出，中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)的驅(qū)動(dòng)力主要來(lái)源于商業(yè)模式的創(chuàng)新，而非高科技。商業(yè)模式的創(chuàng)新是利用中國(guó)龐大高速增長(zhǎng)又高度細(xì)分的零售消費(fèi)市場(chǎng)，相比之下美國(guó)相當(dāng)一部分獨(dú)角獸企業(yè)來(lái)自于需要更高科學(xué)研究實(shí)力的領(lǐng)域，中國(guó)需要加大基礎(chǔ)研究的投入，以趕上全球科技進(jìn)步步伐。未來(lái)中國(guó)獨(dú)角獸很有可能來(lái)自汽車行業(yè)、金融科技行業(yè)、醫(yī)療保健行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和技術(shù)類的硬件行業(yè)等五大行業(yè)，需要投行機(jī)構(gòu)更多的關(guān)注。
▲圖：瑞信董事總經(jīng)理孟輝
針對(duì)資本寒冬中的獨(dú)角獸企業(yè)如何走出困境，尋找機(jī)會(huì)，微貸網(wǎng)總裁陳峰，盤石創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)田寧，中商惠民董事長(zhǎng)張一春，太美醫(yī)療董事長(zhǎng)、CEO趙璐，同盾科技董事長(zhǎng)蔣韜五位嘉賓圍繞《穿越寒冬的獨(dú)角獸》這一主題進(jìn)行圓桌討論。嘉賓們一致認(rèn)為，在行業(yè)監(jiān)管逐步走向規(guī)范和嚴(yán)格的今天，創(chuàng)新是企業(yè)走向新發(fā)展的重要途徑。企業(yè)需要不斷尋找新的商業(yè)模式，開(kāi)拓新的商業(yè)路徑。雖然獨(dú)角獸企業(yè)存在于不同的行業(yè)，但只要深耕自己的領(lǐng)域，積極擁抱科技創(chuàng)新，大膽接納新思路、新模式、新方向，就能在大浪淘沙中取得新突破。
▲圖：《穿越寒冬的獨(dú)角獸》圓桌談?wù)摥h(huán)節(jié)
解讀科創(chuàng)板 科創(chuàng)企業(yè)春天臨近？
科創(chuàng)板一經(jīng)推出，就受到了各界的廣泛關(guān)注，科創(chuàng)板將會(huì)給資本市場(chǎng)帶來(lái)怎樣的影響？上交所發(fā)行上市中心市場(chǎng)服務(wù)區(qū)域主任李翼針對(duì)科創(chuàng)板，就《科創(chuàng)板定位及政策解讀》這一主題與大家進(jìn)行交流。李翼主任詳細(xì)介紹了科創(chuàng)板和注冊(cè)制。
▲圖：上交所發(fā)行上市中心市場(chǎng)服務(wù)區(qū)域主任李翼解讀科創(chuàng)板
李翼指出，科創(chuàng)板的核心出發(fā)點(diǎn)是科技創(chuàng)新，科技創(chuàng)新的定位貫穿于發(fā)行審核、持續(xù)監(jiān)管、再融資、并購(gòu)重組以及退市等整個(gè)流程。新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是科創(chuàng)板重點(diǎn)支持的六大行業(yè)。
李翼強(qiáng)調(diào)，科創(chuàng)板使命重大，就是要增強(qiáng)服務(wù)科技創(chuàng)新能力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，支持上海國(guó)際金融中心和科創(chuàng)中心建設(shè)，促進(jìn)兩大中心聯(lián)動(dòng)發(fā)展，完善多層次資本市場(chǎng)體系， 為資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)扎實(shí)推進(jìn)積累經(jīng)驗(yàn)。
總體而言，科創(chuàng)板將堅(jiān)持發(fā)行審核注冊(cè)制、發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化、上市標(biāo)準(zhǔn)多元化、交易機(jī)制差異化、持續(xù)監(jiān)管更具針對(duì)性和退市制度從嚴(yán)化等幾大原則。李翼主任還詳細(xì)介紹了注冊(cè)制的基本情況，科創(chuàng)板的注冊(cè)審核程序、入市條件、發(fā)行定價(jià)與配售、交易條件和上交所發(fā)行上市服務(wù)體系等相關(guān)內(nèi)容。
最后，杭州市委常委、副市長(zhǎng)姚峰作總結(jié)發(fā)言，姚峰指出，浙商創(chuàng)投在過(guò)去的一年中取得了不俗的業(yè)績(jī)，在積極助推企業(yè)科創(chuàng)板上市方面的工作也取得了卓有成效的進(jìn)展，2家企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了科創(chuàng)板上市受理名單，這充分說(shuō)明了浙商創(chuàng)投獨(dú)到的投資眼光。未來(lái)，杭州要充分利用這次科創(chuàng)板提供的契機(jī)，為杭州的科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行改造升級(jí)，提升杭州經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，也衷心希望浙商創(chuàng)投能積極助推杭州經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。
▲圖：杭州市委常委、副市長(zhǎng)姚峰作總結(jié)發(fā)言
一年一度的基金年會(huì)是浙商創(chuàng)投緊跟行業(yè)熱點(diǎn)，加強(qiáng)各方交流，堅(jiān)持實(shí)現(xiàn)“五方共贏”目標(biāo)的集中展示，同時(shí)也是各家股東單位、合作伙伴以及投資人之間互相交流的良機(jī)，會(huì)場(chǎng)上的思維火花也將點(diǎn)燃更多人的創(chuàng)新激情。相信隨著科創(chuàng)板和注冊(cè)制的推出，資本市場(chǎng)逐步回暖，股權(quán)投資的春風(fēng)必將浸潤(rùn)未來(lái)新十年的發(fā)展。2019浙商創(chuàng)投愿與各位朋友一起為發(fā)現(xiàn)價(jià)值、創(chuàng)造價(jià)值、見(jiàn)證榮耀而努力，攜手共進(jìn)，見(jiàn)證新的時(shí)代！
▲圖：晚宴環(huán)節(jié)，浙商創(chuàng)投全體高管上臺(tái)祝酒
