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來源：中國證卷報
保監(jiān)會23日發(fā)布《保險資金委托投資管理暫行辦法》，允許保險資金委托證券公司和基金管理公司進行投資管理。業(yè)內人士表示，此舉為保險資管行業(yè)引入競爭機制，將有利于提高保險資金收益率并降低管理費率，倒逼保險資產管理公司提高自身競爭力。而據銀河證券基金研究中心統(tǒng)計，截至今年6月30日，共有33家基金公司滿足相關條件。
過往資管規(guī)模須達百億
保監(jiān)會指出，當前大部分中小保險公司保險業(yè)務發(fā)展較快，投資能力相對不足，迫切需要選擇更多的風控好、專業(yè)強的投資管理機構為其提供資產管理服務。
《辦法》規(guī)定，接受保險公司委托的券商和券商資產管理公司要滿足相應條件，包括：取得客戶資產管理業(yè)務資格三年以上；最近一年客戶資產管理業(yè)務管理資產余額（含全國社?；鸷推髽I(yè)年金）不低于100億元，或者集合資產管理業(yè)務受托資金余額不低于50億元。中國證券業(yè)協(xié)會數據顯示，2011年度券商受托資金額超過200億元的有中信證券和中金公司，受托資金額在100億元至200億元之間的有申銀萬國、國泰君安證券和海通證券，東方證券、信達證券、光大證券、華融證券、廣發(fā)證券和華泰證券等多家券商的受托資金額接近100億元。無疑，大型券商有望明顯獲益。
《辦法》規(guī)定，接受保險公司委托的基金公司要滿足相應條件，包括：取得特定客戶資產管理業(yè)務資格三年以上；最近一年管理非貨幣類證券投資基金余額不低于100億元。據銀河證券基金研究中心統(tǒng)計，截至今年6月30日，共有33家基金公司滿足條件，包括華夏、嘉實、易方達、南方、博時、廣發(fā)、銀華、大成、富國、華安、工銀瑞信、鵬華、諾安、匯添富、建信等公司。
某券商人士表示，保險資金獲準以專戶或定向資管形式委托基金管理公司、證券公司進行投資管理，將為保險機構開拓新的業(yè)務渠道，有利于更好地利用基金管理公司和證券公司提供的個性化投資服務，基金管理公司和證券公司也將獲得可觀的收益。
《辦法》規(guī)定，保險資金委托投資范圍限于境內市場的存款、依法公開發(fā)行并上市交易的債券和股票、證券投資基金及其他金融工具。保險資金投資金融工具的品種和比例應當符合保監(jiān)會規(guī)定。
倒逼保險資管公司發(fā)力
券商和基金的加入無疑將現(xiàn)有的十多家保險資產管理公司推向競爭的“前臺”。以券商為例，截至2011年底，獲得受托資產管理業(yè)務資格并發(fā)行集合資產管理產品的證券公司以及證券資產管理公司家數達57家。
在《辦法》出臺前，保險資產管理公司一直獨享管理保險資金的權力，主要被動受托管理保險資金，很少開展第三方資產管理業(yè)務。由于相對封閉并可坐享保險資金的管理費收入，除個別大型保險資管公司外，多數公司的投資能力平平。業(yè)內人士認為，券商和基金的加入將倒逼保險資產管理公司提高自身競爭力。
除《辦法》，保監(jiān)會還擬定了《保險資產管理產品暫行辦法》（征求意見稿），擬允許保險資管機構將符合保險資金運用范圍的投資品種作為基礎資產，開展資產管理產品業(yè)務，向保險機構等合格投資人發(fā)售標準化產品份額，募集資產，并選聘商業(yè)銀行或其他資產托管機構為托管人，為產品份額持有人利益開展投資管理活動。分析人士表示，此舉將進一步引導保險資管公司由專門管理保險資金的金融機構轉型為綜合管理多種資產的專業(yè)資產管理機構，從而與基金和券商在財富管理行業(yè)充分展開競爭。
