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2014/6/17 16:33:00 來源：證券時報(bào) 作者：葉夢蝶
今年上半年前后兩輪的調(diào)研并未能促成股權(quán)眾籌管理細(xì)則的出臺。
據(jù)證券時報(bào)記者了解，證監(jiān)會上周對股權(quán)眾籌平臺進(jìn)行了調(diào)研和座談，討論焦點(diǎn)依然在投資額適當(dāng)性制度上，未來的門檻可能會進(jìn)一步降低，由于多方對股權(quán)眾籌監(jiān)管尚未形成一致認(rèn)可的方式，相關(guān)管理細(xì)則或延遲至年底出臺。
據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)信息顯示，6月12日證監(jiān)會主席肖鋼前往網(wǎng)信金融、天使匯等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行調(diào)研。當(dāng)天下午，證監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部負(fù)責(zé)人及證券業(yè)協(xié)會再次和國內(nèi)幾家眾籌平臺在北京展開座談，討論焦點(diǎn)依舊是投資者投資金額的限定問題。
記者聯(lián)系了參與座談的兩位股權(quán)眾籌平臺負(fù)責(zé)人。其中一位向記者透露， 對普通投資者，即“小白投資人”的投資金額上限可能會進(jìn)一步降低至萬元以下，同時對在平臺上項(xiàng)目籌資額度也可能會降低。他表示，座談會上，有人提出把股權(quán)做成3000元或5000元一份，給不懂專業(yè)投資的“小白”投資。
“在天使投資領(lǐng)域，有不少創(chuàng)業(yè)者運(yùn)作項(xiàng)目不誠實(shí)，欺詐事件時有發(fā)生，以前線下出問題的概率就那么高了，眼下，要把項(xiàng)目放到線上，出現(xiàn)欺詐的可能性就更大。”銀杏果CEO祝佳嘉表示，由于現(xiàn)在國內(nèi)投資者缺少風(fēng)險(xiǎn)意識和承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，證監(jiān)會在考慮，如何去保護(hù)投資者。
祝佳嘉表示，即使是美國的JOBS法案也沒有得到真正的推行，國內(nèi)外股權(quán)眾籌都還沒有成功的監(jiān)管實(shí)例。
“股權(quán)眾籌不同于P2P，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的成功率很低，投資人最后拿不到錢是大概率事件。既要防范風(fēng)險(xiǎn)，又要支持創(chuàng)新，對監(jiān)管層制定規(guī)則來說非常難。目前股權(quán)眾籌都走在法律的灰色地帶，證監(jiān)會和眾籌平臺都在思考和探索。”祝佳嘉稱。
大家投CEO李群林也認(rèn)為，盡管股權(quán)眾籌確實(shí)能起到支持初創(chuàng)企業(yè)的作用，但現(xiàn)在讓風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的人去做風(fēng)險(xiǎn)很高的事情，管理起來很難。
監(jiān)管細(xì)則懸而未定，股權(quán)眾籌平臺在接下來的半年將何去何從？天使客CEO石俊表示，下半年股權(quán)眾籌還可以在紅線內(nèi)野蠻生長半年。她認(rèn)為，如果劃分好普通投資者和合格投資者，針對普通投資者的投資金額上限調(diào)低后，對平臺還是有好處的。“因?yàn)闀懈嗟娜藚⑴c進(jìn)來，股權(quán)眾籌會變得更熱鬧。”
前述平臺負(fù)責(zé)人稱，證監(jiān)會本來對監(jiān)管細(xì)則已經(jīng)有一份初稿，但由于多方對股權(quán)眾籌監(jiān)管尚未形成一致認(rèn)可的方式，也使得證監(jiān)會對細(xì)則的出臺更為審慎。證監(jiān)會表示會在下半年對股權(quán)眾籌平臺進(jìn)行更為細(xì)致的調(diào)研，相關(guān)管理細(xì)則可能延遲至年底出臺。
參會的多位股權(quán)眾籌平臺負(fù)責(zé)人皆透露，證監(jiān)會對股權(quán)眾籌的態(tài)度積極，未來半年將有繼續(xù)探索的空間。
