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2014-05-21 23:21 來(lái)源： 經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)
對(duì)創(chuàng)投行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，今天的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議無(wú)疑是一劑分量十足的興奮劑！
國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)5月21日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定大幅增加國(guó)家創(chuàng)投引導(dǎo)資金促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。而這也是今天常務(wù)會(huì)議中的兩個(gè)核心議題之一。這是國(guó)家對(duì)創(chuàng)投引導(dǎo)基金發(fā)展最高級(jí)別的表態(tài)，體現(xiàn)出了在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期國(guó)家對(duì)創(chuàng)業(yè)投資及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展前所未有的重視。政策之意無(wú)疑是希望通過(guò)這種“四兩撥千斤”的機(jī)制，引導(dǎo)更多社會(huì)資本及資源向新興產(chǎn)業(yè)傾斜，既能也有助于解決中小企業(yè)融資難的困境，也能為中國(guó)經(jīng)濟(jì)培育更多新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
按照過(guò)往的慣例，預(yù)計(jì)在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)之后很快會(huì)有更多實(shí)質(zhì)性的利好消息開花結(jié)果，財(cái)政部等相關(guān)部委將很快落實(shí)配套政策和更多財(cái)政資金，并在原有創(chuàng)投引導(dǎo)基金運(yùn)作機(jī)制之上進(jìn)一步推行市場(chǎng)化的運(yùn)作機(jī)制。
從新聞公報(bào)提及的內(nèi)容來(lái)看有兩個(gè)明確的關(guān)鍵詞，一是“市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制”，會(huì)議提出“改革政府投入方式，更好發(fā)揮中央財(cái)政引導(dǎo)資金‘四兩撥千斤’作用，帶動(dòng)各方資金特別是商業(yè)資金用于創(chuàng)業(yè)投資，完善競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，讓市場(chǎng)決定創(chuàng)新資源配置”。
“市場(chǎng)化運(yùn)作，政府引導(dǎo)”一直被認(rèn)為是創(chuàng)投引導(dǎo)基金運(yùn)作的基本原則，但在我國(guó)創(chuàng)投引導(dǎo)基金的實(shí)踐中，無(wú)論是中央還是到地方，市場(chǎng)化運(yùn)作的機(jī)制并不完善，各個(gè)地區(qū)的地方引導(dǎo)基金也受到了主管部門管理運(yùn)作水平和專業(yè)能力方面的制約，效果參差不齊，如在引導(dǎo)基金的遴選標(biāo)準(zhǔn)、投資策略限制、基金存續(xù)期限、退出方式等方面尚有提升和完善之處。而從這次的會(huì)議精神來(lái)看，市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制的更進(jìn)一步推進(jìn)有望提升全國(guó)引導(dǎo)基金的管理運(yùn)營(yíng)水平，也能激發(fā)更多創(chuàng)投企業(yè)、社會(huì)資本的熱情。
第二個(gè)較為突出的信息是“加大規(guī)模”。中央政府明確了將加大創(chuàng)投引導(dǎo)基金的規(guī)模，通報(bào)中所用的“成倍擴(kuò)大”字眼初步反映出了中央財(cái)政對(duì)新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導(dǎo)基金支持的力度。目前，國(guó)家創(chuàng)投引導(dǎo)基金的規(guī)模仍然比較有限，整體來(lái)說(shuō)是處于“僧多粥少”的局面，很多創(chuàng)投企業(yè)只能望洋興嘆，國(guó)家創(chuàng)投引導(dǎo)基金真正吸引到的社會(huì)資本規(guī)模也就比較有限。
事實(shí)上，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，創(chuàng)投引導(dǎo)基金是許多國(guó)家和地區(qū)普遍采用的支持產(chǎn)業(yè)投資的政策之一。在美國(guó)、以色列、英國(guó)、澳大利亞及中國(guó)臺(tái)灣等國(guó)家或地區(qū)都有較為成熟的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)創(chuàng)投引導(dǎo)基金來(lái)推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已經(jīng)被實(shí)踐證明為是一個(gè)行之有效的手段。
而創(chuàng)投引導(dǎo)基金在國(guó)內(nèi)也并非是新鮮事物了，國(guó)內(nèi)創(chuàng)投引導(dǎo)基金近年來(lái)也發(fā)展迅速，設(shè)立形式多樣，并已取得了初步成效。據(jù)科技部條財(cái)司科技金融處2012年時(shí)透露的數(shù)據(jù)，目前全國(guó)共有188家創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)獲得各類政府引導(dǎo)基金支持，政府創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金累計(jì)出資260.08億元，引導(dǎo)帶動(dòng)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理資金規(guī)模達(dá)1407億元，平均放大6倍。
值得一提的是，除了國(guó)家創(chuàng)投引導(dǎo)基金規(guī)模大幅提升必然會(huì)帶來(lái)更多的社會(huì)資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資及新興產(chǎn)業(yè)外，中央政府的大力推動(dòng)也必然會(huì)帶動(dòng)和提升各級(jí)地方政府對(duì)創(chuàng)投引導(dǎo)基金支持的力度，這種乘數(shù)效應(yīng)或更值得期待。
2007年7月6日，財(cái)政部和科技部聯(lián)合發(fā)布了《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法》，明確引導(dǎo)基金通過(guò)引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資行為，支持初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新。十天之后，財(cái)政部即宣布，第一支國(guó)家級(jí)創(chuàng)投引導(dǎo)基金宣告成立，規(guī)模為1億元人民幣，主要用于支持科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資。而受到國(guó)家政策的帶動(dòng)，從部委到各地縣市政府，都出現(xiàn)了引導(dǎo)基金快速發(fā)展的局面，僅在2007至2008年兩年間，全國(guó)新增的引導(dǎo)基金規(guī)模接近百億元，增幅非常明顯。
當(dāng)然，要推動(dòng)創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)更多的社會(huì)資本參與到創(chuàng)投投資中，尤其是推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，僅僅依靠國(guó)家創(chuàng)投引導(dǎo)基金的作用依然還不夠。政府應(yīng)該不斷完善針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)及其股東的稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、退出渠道等政策扶持體系，以充分配合創(chuàng)投引導(dǎo)基金的資金引導(dǎo)效果，這無(wú)疑會(huì)對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的擴(kuò)張和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到更為明顯的催化和激勵(lì)作用。
