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2014/10/23 10:48:00 來源：第一財經(jīng)日報
從擴(kuò)容至全國，到正式開始做市，新三板市場已經(jīng)進(jìn)入一個新階段。雖然全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)規(guī)定的掛牌門檻并未變化，但是券商在遴選企業(yè)的時候已經(jīng)有了新標(biāo)準(zhǔn)。
東興證券董秘劉亮接受《第一財經(jīng)日報》采訪時稱，公司在選擇潛在企業(yè)時，往往傾向于選擇達(dá)到做市條件的企業(yè)、符合公司投資標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)以及符合公司專業(yè)化方向的企業(yè)。
10月22日，東興證券新三板精品項目路演會在上海舉行。公準(zhǔn)肉食、黎陽環(huán)保、匯傳慧眼、東大礦業(yè)等9家不同行業(yè)的掛牌或擬掛牌企業(yè)到場，向到場的數(shù)十家機(jī)構(gòu)投資方進(jìn)行路演。
東興證券是中國東方資產(chǎn)管理公司(下稱“東方資產(chǎn)”)旗下證券公司。東方資產(chǎn)由財政部出資設(shè)立，是四大國有金融資產(chǎn)管理公司之一，以不良資產(chǎn)經(jīng)營和非銀行金融服務(wù)為主業(yè)。
據(jù)劉亮介紹，路演會的主要目的是搭建一個投融資平臺，一方面將東興證券推薦的已掛牌或擬掛牌的企業(yè)向投資方進(jìn)行介紹，包括東方資產(chǎn)旗下各個平臺的投資機(jī)構(gòu);另一方面是推薦給上海的投資圈子，以及東興證券的高凈值客戶。
“來路演的企業(yè)都有融資需求，但因為都處于創(chuàng)業(yè)期，融資額不是很大。這種資金需求，在路演會現(xiàn)場的PE、VC都能夠滿足。”劉亮稱，現(xiàn)場活動的對接也是為了讓公司的做市團(tuán)隊與企業(yè)更好溝通，建立做市機(jī)制。
在近期券商轉(zhuǎn)型的大背景下，東興證券的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也有所調(diào)整。新三板業(yè)務(wù)就是東興證券用以與中小企業(yè)客戶對接、提前介入投資的一條途徑。在劉亮看來，場內(nèi)上市企業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)投資機(jī)會相對較少，而且估值也已經(jīng)很高。
截至目前，新三板掛牌企業(yè)總數(shù)已經(jīng)達(dá)到1197家，還有不少企業(yè)正在辦理掛牌手續(xù)。
事實上，券商從企業(yè)掛牌新三板的業(yè)務(wù)中看到了諸多機(jī)會，業(yè)務(wù)鏈條涉及新三板改制、掛牌服務(wù)、做市商服務(wù)、IPO服務(wù)、并購重組服務(wù)、定向增發(fā)、中小企業(yè)私募債發(fā)行等。
深圳一位券商投行部人士對《第一財經(jīng)日報》稱，當(dāng)前券商對于掛牌企業(yè)的篩選標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)發(fā)生了很大變化。在新三板擴(kuò)容初期，券商推薦企業(yè)掛牌，一個很重要的考慮因素是賺取相關(guān)補(bǔ)貼。“現(xiàn)在我們一般都會選成長性比較好的，未來可能成為并購標(biāo)的或者能夠上市的企業(yè)來做。”該人士稱。
各家券商定位不同，篩選標(biāo)準(zhǔn)也不一樣。劉亮表示，東興證券更希望借助東方資產(chǎn)、東興證券的平臺，給企業(yè)提供綜合金融服務(wù)，伴隨企業(yè)成長。
“如果我們把行業(yè)方向研究透徹，對企業(yè)的經(jīng)營班子、思維理解透徹，我們可以在不同階段提供不同的金融服務(wù)。如果這樣的公司成長到一定階段，達(dá)到轉(zhuǎn)板的條件，通過轉(zhuǎn)板上到場內(nèi)交易場所，然后我們退出，這也是一個方向。”劉亮稱，這個鏈條更長一點，也更有意義一點。
