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來源: 理財周報
從5月份以來，創(chuàng)業(yè)板的腳步越來越快。5月8日，深交所就創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則征求意見；6月5日，上市規(guī)則正式發(fā)布；7月1日，上市規(guī)則施行；7月26日周末，創(chuàng)業(yè)板上市申請首日，共有38家保薦機構(gòu)推薦的108家企業(yè)遞交申請。
電視畫面顯示，中國證監(jiān)會辦公地點人聲鼎沸。各路人馬拖著箱子，抱著一摞摞材料，交頭接耳、耐心等待。與此同時，關(guān)于創(chuàng)業(yè)板的各種論壇和培訓(xùn)也一下子多了起來，而深圳五洲賓館“儼然”已經(jīng)成為創(chuàng)業(yè)板話題的集散地。
“在A股上市
將有更多的發(fā)揮空間”
7月28日，又一場“創(chuàng)業(yè)板上市與私募股權(quán)投資高峰會”在深圳五洲賓館進行。其時，由于首批108家企業(yè)遞交了申請，與會者的熱情已經(jīng)高漲。
在能容納150多人的深圳廳里，創(chuàng)投界“知道者”與企業(yè)負責(zé)人竊竊私語、交談甚歡。當(dāng)主持人宣布會議正式開幕后，會場的“氣溫”才慢慢降下來。
理財周報記者注意到，并沒有多少券商與已經(jīng)遞交申請創(chuàng)業(yè)板上市申請的企業(yè)參會，在現(xiàn)場的更多是來自創(chuàng)投公司與一些“探風(fēng)”的企業(yè)，所謂“高峰會”更像一場創(chuàng)投與企業(yè)的“相親會”。
沒有上市的企業(yè)期望很大。
“雖然我們沒有成為第一批遞交申請的企業(yè)，但希望很快就可以達成這個愿望。”拓富中國招商投資網(wǎng)負責(zé)人表示：“這次我們很幸運，能夠在峰會上舉行一次路演，經(jīng)過路演，我們對上市更有信心了。”據(jù)了解，中國招商投資網(wǎng)希望子公司中國拓富信息科技公司到創(chuàng)業(yè)板上市，該公司的主營業(yè)務(wù)屬于工程金融，比較符合創(chuàng)業(yè)板的行業(yè)要求。
德利國際新能源總裁杜德利一邊吃著午餐，一邊與記者描繪企業(yè)未來愿景：“我們公司已經(jīng)在美國上市了，但美國政府對上市公司監(jiān)管很嚴(yán)，煩得很。如果能夠在中國內(nèi)地上市的話，將有更多的發(fā)揮空間。我們計劃兩年后在內(nèi)地上市，無論哪個板都行。今天我來，主要是看一下創(chuàng)業(yè)板是怎樣的一個情況。”
創(chuàng)投公司當(dāng)然不會放過尋找“獵物”的機會。
廣州天下投資管理公司首席合伙人王羿宗，與青云創(chuàng)投投資總監(jiān)朱巖正聊一個城市環(huán)保項目。兩個人越聊越起勁，后者對前者的項目也產(chǎn)生了濃厚的興趣。該兩位人士透露，他們各自手中都有一些企業(yè)已經(jīng)申請創(chuàng)業(yè)板上市，希望通過參加這次會議接觸更多的企業(yè)。
也有其他的利益訴求。
400家申請多數(shù)被斃
“我們在選擇企業(yè)的時候，主要看企業(yè)所處的行業(yè)地位，企業(yè)手中究竟有多少值得投資的項目。選企業(yè)的同時還要選人。”朱方表示，他們公司手中有幾個項目已經(jīng)提交創(chuàng)業(yè)板上市申請。
“據(jù)我所知，有400多家企業(yè)用了一年的時間準(zhǔn)備申請創(chuàng)業(yè)板上市，因為招股說明書的內(nèi)容欠妥與不足，導(dǎo)致最后只有108家企業(yè)搭上了申請創(chuàng)業(yè)板的第一班車。”中科宏易創(chuàng)投董事長王平表示。
“老實說，有些企業(yè)在申報創(chuàng)業(yè)板的時候，表現(xiàn)出‘跟風(fēng)’現(xiàn)象，他們對很多申報規(guī)則都不熟悉，招股說明書存在邏輯錯誤。這就是為什么第一天申報時，有些公司5分鐘就通過了，有些半個小時還不能通過的原因。”
王平還做了一個預(yù)測。他說，如果今年創(chuàng)業(yè)板能夠順利實施的話，預(yù)計今年在主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板三個市場上市的企業(yè)數(shù)為120-150家，能夠上創(chuàng)業(yè)板的家數(shù)大概為60家，也就是說108家企業(yè)中多數(shù)企業(yè)要等到明年上市。
“沒有1000家是不成規(guī)模的”
原計劃出席的深交所總經(jīng)理宋麗萍，并未現(xiàn)身。深交所策劃國際部總監(jiān)隆武華，是發(fā)言靠前的嘉賓。“創(chuàng)業(yè)板選在深圳落戶是很鼓舞人心的，這個選擇是正確的。因為在這次申請創(chuàng)業(yè)板上市的108家企業(yè)中，由深圳創(chuàng)投所參與成立的企業(yè)不少于幾十家。這么一個事實的確給創(chuàng)業(yè)板落戶深圳提供了強大的后盾。”
如果要選出這次會議“我最喜愛的嘉賓”，非深圳創(chuàng)投同業(yè)公會常務(wù)副會長王守仁莫屬。他敢于說真話、說實話的風(fēng)格，博得了在場人士一次又一次的掌聲。
首批108家提交申請的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，主要涉及新能源、新材料、環(huán)保節(jié)能、醫(yī)藥、電子信息以及服務(wù)等六大行業(yè)。這些行業(yè)的企業(yè)在美國創(chuàng)業(yè)板市場——納斯達克都是佼佼者，看來在中國也不例外。
王守仁卻不這么認為。
“六大創(chuàng)新性較高的行業(yè)都涉及了，唯獨缺乏極具中國特色的新興農(nóng)業(yè)的企業(yè)。中國的創(chuàng)業(yè)板必須從中國的實際出發(fā)。”王聲音洪亮，獲得了與會者第一次雷鳴般的掌聲。
“這108家企業(yè)的凈利潤平均在3000萬元以上，自主創(chuàng)新能力都強得很。但108家企業(yè)太少了，遠遠不能滿足投資者的需要。中國的創(chuàng)業(yè)板沒有1000家是不成規(guī)模的。”
掌聲再起。
“市盈率太吸引了”
抱怨的情緒，也在會場上流淌。
同創(chuàng)偉業(yè)董事長鄭偉鶴說：“第一批可以上創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)選擇標(biāo)準(zhǔn)究竟是什么？這個標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)遞交時間，還是企業(yè)所屬地區(qū)、行業(yè)，還是另有標(biāo)準(zhǔn)？企業(yè)所選擇的券商的實力排名，會不會會影響到企業(yè)上市？對于這些問題，有關(guān)部門沒有說清楚。”
首創(chuàng)投資總裁傅成提醒企業(yè)要認清楚創(chuàng)業(yè)板上市的利與弊。“如果企業(yè)要在創(chuàng)業(yè)板上市，可能會花費許多時間、精力與金錢。那么企業(yè)很容易在忙上市的過程中，忽視主營業(yè)務(wù)發(fā)展，讓競爭對手趁機超越自己，這就得不償失了。企業(yè)不能把上創(chuàng)業(yè)板看得太重，也不要把上市作為最終目標(biāo)。”
一名不愿具名的創(chuàng)投公司總監(jiān)對記者表示，這么多企業(yè)擠著想上創(chuàng)業(yè)板，“就是因為市盈率實在太吸引了”。據(jù)其估計，創(chuàng)業(yè)板推出后，平均市盈率將在30倍以上。但如果企業(yè)選擇在香港、美國或日本等地上市的話，市盈率根本不吸引，融資的額度也會少很多。
對于30倍市盈率的說法，一名券商保薦人代表顯得不以為然。“你看看中國建筑(6.67,-0.18,-2.63%)都快50倍了，你再看看哪個中小板公司市盈率低過30倍？”
一家券商研究部負責(zé)人也分析說，“到明年主板都全流通了，在財富效應(yīng)影響下，創(chuàng)業(yè)板將有更多的利益博弈和套現(xiàn)。舉個例子，創(chuàng)業(yè)板3000萬的股本，1塊錢的原始價。一年后25%流通了就是750萬，每股4塊錢就收回成本。你能想象，創(chuàng)業(yè)板上市后股價只有4塊錢嗎？”
忙不迭的開戶
會場內(nèi)，流淌的是商機。會場外，流淌的是熱情。
這些天，在一般投資者對接創(chuàng)業(yè)板的“主戰(zhàn)場”——券商營業(yè)部，創(chuàng)業(yè)板開戶熱情高漲，這種熱情自7月15日允許開戶首日后的幾天即開始迸發(fā)。
廣發(fā)證券珠三角某營業(yè)部人士介紹，從7月20日開始，平均每天受理開通創(chuàng)業(yè)板賬戶50個左右，多的時候曾達到70個。中信建投相關(guān)人士也表示，到目前為止，其廣州、佛山兩地營業(yè)部已開通創(chuàng)業(yè)板賬戶1000多個。
廣州一家營業(yè)部負責(zé)人甚至讓下屬通知客戶，“讓那些準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)板開戶的人晚點來，不要都擠過來，影響了主板開戶。”
7月29日，大盤巨量暴跌當(dāng)日，廣州珠江賓館正在舉行營業(yè)部負責(zé)人創(chuàng)業(yè)板投資培訓(xùn)。
據(jù)參加培訓(xùn)的一名營業(yè)部負責(zé)人透露，此次培訓(xùn)由深交所組織，在北京、上海、杭州、廣州等地舉辦，“廣州這邊的培訓(xùn)，湖南那邊營業(yè)部都有人來。培訓(xùn)主要涉及創(chuàng)業(yè)板定位特點、客戶適當(dāng)性管理等”。
雖然關(guān)于創(chuàng)業(yè)板的交易規(guī)則尚未出臺，但一場因創(chuàng)業(yè)板而產(chǎn)生的創(chuàng)富、“逐富”大戲，已經(jīng)拉開了帷幕。
