色播影音先锋,成人激情五月天,亚洲va中文字幕,人妻精油按摩bd高清中文字幕

股票代碼:834089

國務(wù)院緊抓市場化債轉(zhuǎn)股兩大核心問題 多層次資本市場交易退出功能將放大

發(fā)布時(shí)間:2018年02月23日 信息來源:
主持人杜雨萌

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革五大任務(wù)中,降杠桿是關(guān)鍵一環(huán),其中,又以國有企業(yè)降杠桿作為重中之重。近日召開的國務(wù)院常務(wù)會議再次提出,下一步,要繼續(xù)把國有企業(yè)作為重中之重,結(jié)合國企改革、去產(chǎn)能、降成本等舉措,進(jìn)一步推動(dòng)降杠桿。

國務(wù)院緊抓市場化債轉(zhuǎn)股兩大核心問題

多層次資本市場交易退出功能將放大

本報(bào)記者 左永剛


自國務(wù)院提出啟動(dòng)新一輪債轉(zhuǎn)股以來,提高社會資金參與度、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股資產(chǎn)交易退出成為兩大核心問題。2月8日,如是金融研究院研究員張楠在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,支持市場化債轉(zhuǎn)股需要兩條腿走路,包括前端拓展資金來源和后端打通交易退出渠道。


2月7日召開的國務(wù)院常務(wù)會議明確要求部署進(jìn)一步采取市場化債轉(zhuǎn)股等措施降低企業(yè)杠桿率,促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)防控提高發(fā)展質(zhì)量。這與2016年10月份國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)指導(dǎo)意見》,宣布啟動(dòng)新一輪債轉(zhuǎn)股,相距不足一年半時(shí)間。


2017年以來,通過各方努力,企業(yè)兼并重組、市場化債轉(zhuǎn)股等降杠桿措施取得積極進(jìn)展,企業(yè)杠桿率由升轉(zhuǎn)降,成效要充分肯定。此次國務(wù)院常務(wù)會議指出,采取市場化法治化手段積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率,是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要任務(wù),對打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)、提高發(fā)展質(zhì)量效益,具有重要意義。下一步,要繼續(xù)把國有企業(yè)作為重中之重,結(jié)合國企改革、去產(chǎn)能、降成本等舉措,進(jìn)一步推動(dòng)降杠桿。


此次會議在部署下一步工作時(shí)提出,要拓寬社會資金轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)投資渠道。支持各類股權(quán)投資機(jī)構(gòu)參與市場化債轉(zhuǎn)股。制定籌措穩(wěn)定的中長期低成本股權(quán)投資資金辦法,出臺以市場化債轉(zhuǎn)股為目的設(shè)立私募股權(quán)投資基金的措施。研究依托多層次資本市場開展轉(zhuǎn)股資產(chǎn)交易。


談及具體實(shí)施工作,張楠建議從兩方面發(fā)力,一是在前端拓展資金來源,吸引中長期低成本的資金,如私募股權(quán)投資資金。二是在后端打通交易退出渠道,讓資金能夠看到出路,才敢放心地參與。


“交易退出渠道主要靠多層次資本市場,這里面主板市場已經(jīng)比較健全,除此之外,還應(yīng)該把新三板、區(qū)域性股權(quán)交易市場以及產(chǎn)權(quán)交易市場利用起來。”張楠表示。


在轉(zhuǎn)股資產(chǎn)交易退出環(huán)節(jié),目前已經(jīng)形成了較為廣泛的共識。2月8日,民生銀行研究院院長黃劍輝在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)也建議加快發(fā)展多層次資本市場建設(shè),為債轉(zhuǎn)股后的股權(quán)退出建立更多渠道。如鼓勵(lì)本次債轉(zhuǎn)股后成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的非上市國企盡快登錄新三板等股權(quán)交易市場,為原債權(quán)人構(gòu)建可行的退出機(jī)制。


另有市場人士表示,債轉(zhuǎn)股標(biāo)的企業(yè)上市后,可以通過二級市場轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)退出。另外企業(yè)實(shí)現(xiàn)兼并重組后,通過第三方轉(zhuǎn)讓也可以實(shí)現(xiàn)退出。還可以設(shè)立債轉(zhuǎn)股轉(zhuǎn)讓平臺,通過特有平臺轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)退出。


央企降杠桿設(shè)任務(wù)表

36家央企有債轉(zhuǎn)股意向

本報(bào)記者 杜雨萌


2月7日召開的國務(wù)院常務(wù)會議再次提出,下一步,要繼續(xù)把國有企業(yè)作為重中之重,結(jié)合國企改革、去產(chǎn)能、降成本等舉措,進(jìn)一步推動(dòng)降杠桿。


中國企業(yè)聯(lián)合會研究部研究員劉興國在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,總的來看,此次會議有三個(gè)亮點(diǎn)值得關(guān)注:一是表明了國務(wù)院對國有企業(yè)改革的高度重視;二是高度重視國有“僵尸企業(yè)”破產(chǎn)退出,提出了建立破產(chǎn)退出成本政企銀分擔(dān)的機(jī)制;三是進(jìn)一步完善了債轉(zhuǎn)股機(jī)制。


據(jù)《證券日報(bào)》記者了解,截至目前,通過2017年以來的工作,已有17家中央企業(yè)和有關(guān)機(jī)構(gòu)簽訂了債轉(zhuǎn)股協(xié)議,且債轉(zhuǎn)股的框架協(xié)議達(dá)到5000億元。而早前國務(wù)院國資委還專門針對有債轉(zhuǎn)股需求的中央企業(yè)進(jìn)行了摸底調(diào)查,通過摸底發(fā)現(xiàn),約有36家中央企業(yè)具備債轉(zhuǎn)股的業(yè)務(wù)需求。


事實(shí)上,除了通過債轉(zhuǎn)股來增加資本外,股權(quán)融資等路徑亦能促進(jìn)央企、國企降杠桿。而本次會議也提出,要改善公司治理,出臺國企資產(chǎn)負(fù)債約束機(jī)制,支持通過增資擴(kuò)股、引入戰(zhàn)略投資者等充實(shí)資本,推進(jìn)混合所有制改革。


盤古智庫高級研究員吳琦在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,本次會議提出的“出臺國企資產(chǎn)負(fù)債約束機(jī)制”,這是進(jìn)一步加強(qiáng)國企資本管理、推動(dòng)形成合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的客觀要求。在拓寬企業(yè)資本金補(bǔ)充渠道的同時(shí),通過嚴(yán)格的財(cái)務(wù)制度和資本金約束,有利于合理確定業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模和速度,將國有企業(yè)資本充足率保持在合理水平。


稍早前,國務(wù)院國資委總會計(jì)師沈瑩透露,目前已經(jīng)制定了中央企業(yè)降杠桿、減負(fù)債、控風(fēng)險(xiǎn)的指導(dǎo)意見,同時(shí)明確到2020年前中央企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率要再下降2個(gè)百分點(diǎn)。


市場化債轉(zhuǎn)股成央企降杠桿攻堅(jiān)戰(zhàn)看點(diǎn)

本報(bào)見習(xí)記者 孟珂


當(dāng)前,央企降杠桿攻堅(jiān)戰(zhàn)已經(jīng)打響。2月7日召開的國務(wù)院常務(wù)會議明確要求,部署進(jìn)一步采取市場化債轉(zhuǎn)股等措施降低企業(yè)杠桿率,促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)防控提高發(fā)展質(zhì)量。昨日,《證券日報(bào)》記者就相關(guān)問題專訪了中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副研究員劉向東。


《證券日報(bào)》記者:您認(rèn)為這次提出“采取市場化債轉(zhuǎn)股等措施降低企業(yè)杠桿率”,與以往相比有何不同?


劉向東:這次提出用市場化債轉(zhuǎn)股等措施降低企業(yè)杠桿率主要是落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神,把防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為工作重點(diǎn)。從去年降杠桿的效果來看,央企盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng),同時(shí)債務(wù)水平有所降低,可盡管如此,央企債務(wù)問題仍未完全化解,所以,還需進(jìn)一步依靠市場化法治化手段降杠桿。


總的來看,之前降杠桿還帶有行政手段,不過隨著行政化降杠桿邊際遞減,市場化降杠桿必須加快推進(jìn),為此鼓勵(lì)國有資本投資、運(yùn)營公司及有條件的央企基金采取各種市場化方式參與債轉(zhuǎn)股,這意味著今后債轉(zhuǎn)股將會與混合所有制改革、兼并重組等結(jié)合起來,降低央企間接融資渠道,提升直接融資比重。


《證券日報(bào)》記者:降低企業(yè)杠桿率的有效措施還有哪些?


劉向東:除了債轉(zhuǎn)股外,降低企業(yè)杠桿率的措施還包括引入戰(zhàn)略投資者補(bǔ)充資本金,剝離非主營業(yè)務(wù)資產(chǎn),提高盈利能力等措施。


《證券日報(bào)》記者:目前在降杠桿工作進(jìn)行過程中的阻礙有哪些?應(yīng)如何解決?


劉向東:目前來看,降低杠桿率的主要障礙還是在于那些具有政府支持性質(zhì)的相關(guān)企業(yè),這類企業(yè)獲得信貸資金比較容易,容易擴(kuò)大經(jīng)營范圍開展多元化經(jīng)營。對此,政府應(yīng)嚴(yán)格把關(guān)主業(yè)投資、嚴(yán)控非主業(yè)投資,逐步引導(dǎo)企業(yè)投向各自擅長的領(lǐng)域,而不是一味追逐投資高利潤行業(yè)。


Copyright ? 2014-2016 浙商創(chuàng)投(zsvc.com.cn),All rights reserved. 浙ICP備09008796號 站點(diǎn)地圖
TOP

掃一掃,關(guān)注微信公眾號

掃一掃,查看手機(jī)站