掃一掃，查看手機(jī)站
來源： 每日商報
沒錢的人有缺錢的痛苦，有錢的人有錢多的煩惱。
由于全球主要央行目前都采取寬松的貨幣政策，美國、英國和日本等國還采取量化寬松政策，開動印鈔機(jī)，投資者通貨膨脹預(yù)期上升，如何讓手里的錢不縮水成為很多人的心病。
如果我們不能通過投資，使自己的資產(chǎn)有效增值并超過CPI的增速，那么等待我們的只有財富或快或慢地縮水。股市、樓市的前景復(fù)雜難測，手握大把的現(xiàn)金，很多人卻迷惘如何才能讓錢生錢。
在這個投資的微妙時期，尋找投資項目的商人增多，投資額從30萬元-1000萬元不等，都希望能尋找到風(fēng)險較小、市場前景看好的項目。
創(chuàng)業(yè)投資市場上出現(xiàn)大量“散戶”
實業(yè)投資成為新選擇
金融危機(jī)給全民上了一堂金融風(fēng)險課，“紙上富貴”瞬息萬變，實業(yè)投資開始成為一種新的選擇。
當(dāng)溫州老鄉(xiāng)都在熱火朝天地“炒”房子時，手上有1000萬元的趙先生卻尋思著投資實業(yè)。趙先生與人合伙經(jīng)營一家小型電器生產(chǎn)廠，2007年被一家上市公司收購了。這樣一來，手頭就有了大量資金。在趙先生看來，房子的價格已經(jīng)處在高位了，上漲空間有限，還是干自己熟悉的實業(yè)穩(wěn)妥，而且賺得更多?，F(xiàn)在，趙先生每天的工作就是炒股和尋找好項目。雙眼緊盯大盤的日子提心吊膽，精神壓力很大。趙先生說：“我去年開始炒股，虧了1000多萬元，現(xiàn)在股市回升了，才賺了一點回來。我對股市不是很懂，經(jīng)營企業(yè)才是本行。”
即使不工作，下半生的日子也有保障，所以趙先生對于投資的項目是“百里挑一”。在媒體報道了他的想法后，趙先生的電話幾乎被打爆了，有50多個項目毛遂自薦。“好的項目少啊，制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等很多行業(yè)都已經(jīng)有一些壟斷性的企業(yè)存在了，進(jìn)入的門檻很高。”趙先生感嘆。
而夏先生從2008年底工廠停辦后，就一直在物色好的項目，大半年過去了還沒有眉目。50多歲的夏先生從事防水建筑材料生意20多年，去年底他在余杭良渚的工廠因為要搬遷停辦了。夏先生是一個務(wù)實的商人，從來不涉足股市、彩票等行當(dāng)，他說：“炒股票風(fēng)險太大，我就喜歡踏踏實實做實業(yè)。”夏先生希望能找到30萬-50萬元的小型項目投資，18創(chuàng)富報道后，有十多個項目聯(lián)系他，包括汽車服務(wù)、服裝會所等項目，目前正在洽談中。
“幫我留意好項目?。?rdquo;夏先生一再叮囑記者。
而汪女士覺得投資房產(chǎn)是她最后的選擇，她最希望的還是投資一些自己熟悉、感興趣的項目。汪女士也炒股票，但是“買進(jìn)來就跌了，賣掉了又漲上去了”，她自己評價是個“屢戰(zhàn)屢敗”的股民。汪女士在機(jī)電設(shè)備銷售行業(yè)打拼了10年，積累了50萬-100萬元的閑置資金，希望投資一些已經(jīng)在實施的項目。“我個人的接觸面畢竟有限，所以就想通過媒體，在更廣的范圍里尋找一下。”汪女士說。
對于這些創(chuàng)業(yè)投資市場上的“散戶”，有人認(rèn)為是一種“天使投資”，這指的是富有的個人出資協(xié)助具有專門技術(shù)或獨特概念的原創(chuàng)項目或小型初創(chuàng)企業(yè)，進(jìn)行一次性的前期投資。也有人認(rèn)為是“個人股權(quán)投資”，即通過投資擁有被投資單位的股權(quán)，成為被投資單位的股東，按所持股份比例享有權(quán)益并承擔(dān)責(zé)任。
中信銀行鳳起支行貴賓理財經(jīng)理丁志毅認(rèn)為，金融投資和實體投資兩者并不矛盾，可以互為補(bǔ)充，有很多客戶是從實體投資中積累了資金，再到虛擬市場上尋求財富性增長，同樣也有從虛擬轉(zhuǎn)向?qū)嶓w的。
信息不對稱資金和項目難平衡
大量投資項目亟待“輸血”
實體經(jīng)濟(jì)正在慢慢復(fù)蘇，企業(yè)家的信心指數(shù)也在回升。在18創(chuàng)富尋求資金的項目從來不曾中斷過，由于信息不對稱，資金和項目總是很難“平衡”。投資人的“繡球”往往是一拋出，就會出現(xiàn)眾多項目毛遂自薦。
富陽人商有福經(jīng)營水處理項目已有五年。在與食品加工廠、醫(yī)院等的合作過程中，商先生發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)在醫(yī)療器械、食品等方面的消毒殺菌技術(shù)還很落后，在日本已經(jīng)發(fā)展得較為成熟的電解水技術(shù)在國內(nèi)還沒有全面啟動。
“目前我國的水市場還很混亂，混裝水的市場正在縮小，功能水正在逐步走進(jìn)老百姓的家庭，我希望可以利用市場來引導(dǎo)正確的消費觀念。”商先生目前打算先引進(jìn)電解水機(jī)，自主進(jìn)行研發(fā)。這當(dāng)然需要資金的支持。商有福聯(lián)系了夏先生，聽了介紹，夏先生對這個項目很感興趣，正在進(jìn)一步的洽談中。
農(nóng)業(yè)也是方興未艾的一個投資領(lǐng)域。這幾天，杭州商人李先生正在江蘇、安徽等地四處奔波，為新公司選址。就在不久前，李先生的“浙江錦福農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司”剛剛注冊成立，注冊資金3000萬元。公司的業(yè)務(wù)包括花卉、蔬菜的種植、培育以及禽畜類的養(yǎng)殖等等。
李先生希望有相同志向的企業(yè)或者個人可以與他合作，無論是資金投資，還是技術(shù)支援或者提供市場渠道，合作方式可以多樣。
處在創(chuàng)業(yè)期的企業(yè)往往資源有限，缺乏資金和營銷渠道。杭州的王先生打算創(chuàng)辦一個多元化經(jīng)營的汽車服務(wù)公司，但苦于沒有資金，甚至想要賣掉兩輛汽車來周轉(zhuǎn)資金。貧血的小企業(yè)紛紛涌向投資人，但是想要得到“天使”的青睞并不容易。有媒體報道后，有不少項目聯(lián)系汪女士，但是她卻覺得沒什么出彩的項目，網(wǎng)絡(luò)、汽車等項目她不熟悉，也不感興趣。有些項目還停留在設(shè)想階段，還沒有實施，項目風(fēng)險又太大，辛苦積累的資金也不想輕易出手。
浙江浙商創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司“錢江基金”副總經(jīng)理李先文分析：“天使投資和創(chuàng)投公司投資有很大的不同，創(chuàng)投公司投資可以享受國家的退稅等優(yōu)惠政策，而天使投資則沒有；此外，天使投資更多的是基于投資人的主觀判斷或者是由個人的好惡所決定的，有一個特點是‘不熟不做’，投資的范圍比較狹隘。而創(chuàng)投公司有一個完整的團(tuán)隊和專業(yè)的服務(wù)，投資的選擇性也更大。”
賽伯樂（中國）創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司項目總監(jiān)張權(quán)說，個人投資若資金有限，一般是自行選擇小項目，投資人能介入企業(yè)的經(jīng)營決策。個人資金達(dá)到上千萬元的，也可選擇與投資機(jī)構(gòu)合作。在投資的項目上，一般要關(guān)注行業(yè)的成長空間、核心競爭優(yōu)勢，以及團(tuán)隊建設(shè)等。
據(jù)了解，目前，風(fēng)投主要關(guān)注三大產(chǎn)業(yè)：高風(fēng)險、高回報的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，受經(jīng)濟(jì)周期影響相對較小的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)以及先進(jìn)的制造業(yè)。
居民消費意愿下降
儲蓄和投資意愿增強(qiáng)
虛擬投資期待雙成熟
央行最新公布的《2009年第2季度全國城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查》結(jié)果顯示，居民消費意愿下降，儲蓄和投資意愿增強(qiáng)。
調(diào)查顯示，47%的城鎮(zhèn)居民在安排支出時選擇“更多地儲蓄”，此比例比上季提高9.5個百分點，升至歷史最高；僅有15.1%的城鎮(zhèn)居民選擇“更多地消費”，比上季下降14.6個百分點，降至歷史最低。這一升一降表明，伴隨著居民收入減少范圍的逐漸擴(kuò)大和對未來收入的不確定性感受，城鎮(zhèn)居民消費更加謹(jǐn)慎。與此同時，選擇“更多投資”的居民占比升至37.9%，連續(xù)兩個季度增加，累計提高8.8個百分點。
近年來，人們的投資欲望在不斷高漲，手中的錢在銀行、股市、房市以及黃金市場轉(zhuǎn)戰(zhàn)，希望能保值增值。但很多人還是感到投資渠道不夠多，不足以滿足投資需求。
浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長金雪軍教授認(rèn)為，目前國內(nèi)外的貨幣投放量都很大，通貨膨脹的預(yù)期加大，而我國的金融投資渠道相比于國外來說要狹隘很多，不僅投資的品種有限，而且如黃金、外匯、期貨等投資渠道的活躍程度不夠。“黃金投資是抵御通貨膨脹的有效手段，但是面臨的困境是投進(jìn)去容易，贖回來卻困難，沒有像股票市場一樣有大量的人等著接盤，可以隨時隨地交易。”
和“全民炒股”相比，期貨、外匯等投資領(lǐng)域，由于需要專業(yè)知識，投資門檻較高，導(dǎo)致投資活躍度不高。而藝術(shù)品投資，同樣因為鑒賞能力、市場誠信度等方面的問題，而成為一個小眾的投資市場。
浙江博藝網(wǎng)絡(luò)文化有限公司從去年開始設(shè)立了藝術(shù)投資顧問，像銀行的理財顧問一樣為投資人量身訂制投資方案，幫助“門外漢”投資藝術(shù)市場。
“藝術(shù)品投資的門類很多，而且中長期的回報很穩(wěn)定，在國外藝術(shù)品消費是一種成熟的投資選擇，但是在國內(nèi)還是小眾市場，沒有進(jìn)入家庭投資的視野。”博藝網(wǎng)董事長楊飚十分看好藝術(shù)品投資市場的前景，認(rèn)為這種投資渠道應(yīng)該加大開放度。
而浙江大學(xué)另一位經(jīng)濟(jì)學(xué)教授葉航認(rèn)為，這兩年來我國的投資渠道已經(jīng)拓寬了很多，“金融衍生品雖然沒有國外多，但是這一次美國的次貸危機(jī)就是由金融衍生品引發(fā)的。”葉航說。中信銀行鳳起支行貴賓理財經(jīng)理丁志毅也不贊成“巧婦難為無米之炊”的說法，他說：“我們的投資渠道并不比國外少，只是在市場規(guī)模和成熟度上沒有國外市場發(fā)達(dá)，還處于起步階段。”
丁志毅認(rèn)為，投資市場的發(fā)展需要兩個成熟，一是市場本身的健全，二是投資者心態(tài)和理念的成熟，同時也需要政策的正確引導(dǎo)。經(jīng)過了一波金融危機(jī)的洗禮后，2009年上半年，銀行理財市場“穩(wěn)”字當(dāng)頭，投資者不再一味追求高收益，在購買理財產(chǎn)品時首先考慮是否保本，風(fēng)險意識逐步加強(qiáng)。銀行在理財產(chǎn)品的設(shè)計上也堅持了保守、避險原則，固定收益類產(chǎn)品占據(jù)了市場的優(yōu)勢份額，產(chǎn)品發(fā)行量與前兩年市場火爆時相比，增速明顯放緩。整個銀行理財市場表現(xiàn)出穩(wěn)健的風(fēng)格。據(jù)統(tǒng)計，2009年上半年，70家銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品2431款，與2008年同期相比僅多發(fā)近百款。
躁動的民間資本找到了一條出路
不妨去做有限合伙人！
浙江素以民間資本實力雄厚著稱，關(guān)注著風(fēng)險投資、創(chuàng)投公司和基金公司的投資方向，自己也開始著手參與股權(quán)投資的人越來越多。
“杭州錢江浙商現(xiàn)代服務(wù)業(yè)基金”（簡稱“錢江基金”）是浙江省首個以民營資本為主體、以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主要投資領(lǐng)域的股權(quán)投資基金，今年3月底成立。
這是一種新興的投資方式，“錢江基金”是由1個普通合伙人（GP）和不超過49個有限合伙人（LP）共同出資組成的合伙企業(yè)，資金規(guī)模為3億元人民幣，普通合伙人為杭州錢江浙商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，該公司由浙江浙商創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司（簡稱“浙商創(chuàng)投”）和杭州市投資控股有限公司（簡稱“杭控”）聯(lián)合出資成立。這惟一的普通合伙人出資1%，負(fù)責(zé)執(zhí)行該基金的投資運(yùn)作，同時對基金負(fù)無限連帶責(zé)任。另外，浙商創(chuàng)投和杭控也各自出資基金規(guī)模的10%和5%，作為兩個有限合伙人。其余不超過47位的有限合伙人則由投資人組成，承擔(dān)有限責(zé)任。有限合伙人的最低出資額度為300萬元。
在不到2個月時間里，“錢江基金”就募集完成并實際到位資金2.2億元。據(jù)了解，30位有限合伙人中不乏浙江二輕集團(tuán)、杭州水泥集團(tuán)、中國超人集團(tuán)這樣的大企業(yè)，此外也有眾多的個人投資者，個人出資最多的達(dá)1800萬元。
杭州商人李女士聯(lián)系18創(chuàng)富，也想做“錢江基金”的“有限合伙人”，由于第一期募集的資金已經(jīng)到位了，她就打算投資第二期。在未來幾年內(nèi)，“錢江基金”的總規(guī)模將達(dá)到10億元。李女士有自己的算盤：“自己投資別的項目，做得好還好，做得不好就血本無歸了，合作也需要磨合期。而合伙股權(quán)投資，創(chuàng)投基金挑選的都是一些年產(chǎn)值增幅在30%以上、打算上市的企業(yè)?，F(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板放開，投資還是有機(jī)會的。”
“對于投資的領(lǐng)域，如果你沒有充分的了解，那么有兩個選擇，一是避而遠(yuǎn)之，二是請專家?guī)湍憷碡敗５诙N選擇越來越成為主流。”理財經(jīng)理丁志毅說。正是基于上述原因，越來越多手中有閑錢的人選擇了這樣一種實業(yè)投資的方式。據(jù)介紹，“浙商創(chuàng)投”開展的基金項目都由個人擔(dān)任“有限合伙人”，而且為數(shù)不少。
“有限合伙制”對大多數(shù)人來說還是一個新鮮的詞，在中國起步不久，它為躁動的民間資本找到了一條出路。
在現(xiàn)實社會中，能夠管好投資的人不一定有錢，而有錢的人不一定會投資。在這種情況下，采用有限合伙的管理架構(gòu)，就使得這兩部分能夠結(jié)合起來。有限合伙主要適用于風(fēng)險投資，由具有良好投資意識的專業(yè)管理機(jī)構(gòu)或個人作為普通合伙人，承擔(dān)無限連帶責(zé)任，負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營管理；作為資金投入者的有限合伙人享受合伙收益，對企業(yè)債務(wù)只承擔(dān)有限責(zé)任。這一看似簡單的制度，卻在其誕生后的短短40年間風(fēng)靡了世界各國的風(fēng)險投資行業(yè)。
“錢江基金”副總經(jīng)理李先文認(rèn)為目前是股權(quán)投資的好時機(jī)。金融危機(jī)導(dǎo)致股價被低估，這為私募股權(quán)基金帶來了低成本進(jìn)入的機(jī)會；而創(chuàng)業(yè)板的推出，可以實現(xiàn)股權(quán)投資基金更好地與中小企業(yè)發(fā)展有效對接；IPO的重啟，可以拓寬股權(quán)投資基金的退出途徑。這些都為股權(quán)投資基金的發(fā)展提供良好的外部條件。
“股權(quán)投資對于浙商來說是不能不考慮的一個方向。”金雪軍強(qiáng)調(diào)。他認(rèn)為目前是投資實業(yè)比較理想的時期，從宏觀層面來說，很多產(chǎn)業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級，國家扶持新興服務(wù)業(yè)的發(fā)展。他同時指出，實業(yè)投資和金融投資一樣有風(fēng)險，而且回報的周期比較長。投資人要根據(jù)自身的投資偏好、資金量、風(fēng)險承受度等因素綜合選擇。
